亿科有各种各样的问题，后海就没问题了吗？

    也不是个好东西！

    姚华海口口声声要求亿科尊重规则，也自称所有的收购和举牌手段都合理合法，实际上他是在钻法律和规则的空子。

    后海的收购资金来源一方面是后海人寿，也就是铧国最早推出万能险的几家保险企业之一，靠着万能险这个钻空子的保险业务在过去几年获得了长足的进步，这次收购的第一批资金正是来自于后海人寿的“海利年年”和“巨富产品”两款保险产品，高达106亿元！

    除此之外，后海还获得了不少银行的支持，最大的支持者是浙商银行，通过假股真债的方式，浙商银行向后海输送了200亿元。

    浙江银行之下，包括安平银行，粤发行，生民银行，兴建银行等也参与了给后海的融资，金额同样高达145亿元！

    能够拿到如此多的资金，也是姚华海腾挪有术，他操纵旗下几个公司，互相进行大量的循环股权质押，甲公司质押乙公司的股权以及亿科股票，乙公司质押丙公司的股权，丙公司又质押甲公司的股权，光是这种把质押玩出花儿来的手段，就足以令人眼花缭乱。

    传统的银行信贷，股权质押，企业公司债，各类通道资管计划，有限合伙基金，券商收益互换和两融，一层杠杆接着一层杠杆，杠杆之上还有杠杆，最终汇聚了将近400亿元的海量资金，砸向亿科。

    无论花招有多少，无论加了多少层的杠杆，后海最终的招数其实都只有一个：配资炒股！

    这正是后海的致命问题所在，它的资金只是形式上合规，实际上并不合规，相当于把国家不允许的融资方式换了一件衣服化了妆，伪装成国家允许的方式来进行，如果亿科的股票始终有人接盘维持在高位还好，倘若股价下跌，资金链的某一环承担不住风险的话，很容易导致整个资金链条的断裂！

    李睿的星瑞保险其实也在做差不多同样的事情，真以为他救市的100亿是从自己腰包掏出来的吗？实际上也是运用了类似的手段募集到的，只不过李睿的抵押更有价值，自有资金也更充足，每年只需要支付5亿左右的利息，静静等着股价重回高峰就好了。

    两边都不是好东西，都有致命的问题，李睿帮谁？

 >> --